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长假后的首个交易日，A股高开高走，沪深交易所核心指数悉数涨逾2%，实现10月“开门红”。业内人士认为，在当前存量博弈格局下，可以业绩及成长作为布局主线。 存量资金博弈 昨日A股市场人气回暖，两市量能回升。不过，有券商认为普涨格局难以延续，存量博弈格局下投资者需精选投资标的。 兴业证券表示，四季度市场出现分化的概率较大，清理配资之后，增量资金大规模入市的概率不大，股市以存量资金为主。相比前两年“螺蛳壳里做道场”的存量博弈行情 ，今年四季度将是在更低的无风险收益率基础上，抱团取暖更少的优质股票 ，需要精细化投资，并辅助以波段操作。 华泰证券认为，当前市场立足于存量博弈，市场对结构性行情的预期增强。超跌后，有限资金轮动于部分优质成长股，或许演绎一番结构性行情。 在此背景下，海通证券建议投资者以积极心态应对。当前市场资金充裕、利率下降是有利因素，核心矛盾是风险偏好，即信心问题。考虑到国庆长假期间，国内外政策和市场正面因素较多，有利于A股投资者信心恢复，10月十三五规划、国企改革细则、稳增长措施等政策预期强化有助提振市场信心。建议投资者保持积极心态，维持多头思维，入场时机取决于资金性质。 紧盯优质白马股 在存量博弈的格局之下，不少券商认为，新兴成长板块以及具备业绩支撑的优质白马股值得投资者重点关注及配置。 兴业证券指出，不论秋季行情是否给力，“优质成长股”都将逐步走出独立行情，反弹时的大机会仍在新兴产业 、转型经济领域。一方面是稳增长和调结构的公约数、十三五规划，重点看好先进制造业，如新能源 、新能源汽车、机器人、核电、高铁、军工等。另一方面，看好互联网消费相关细分机会，包括广告、游戏、支付、娱乐、O2O、在线医疗、智能家居 、车联网、在线教育、智能硬件等；现代服务业，如体育、传媒、旅游 、文化教育等。 申万宏源也表示，当前主题快速轮动，关注在高景气行业中业绩确定性高的优质白马股，并借回调逐步左侧布局。弹性更大的机会来自于基本面确定的医疗服务和休闲娱乐，以及景气度较高的环保、新能源汽车、信息安全和核电等子行业。三季报业绩符合预期的白马成长，将是投资者抱团取暖的最佳选择。 不少新兴行业正是优质白马的“集散地”。据国金证券统计，截至10月7日，已有1039家上市公司发布三季报预告。从行业分布来看，目前三季报预告预喜率占比最高的行业为文化传媒。预喜率达86%，紧随其后的公用事业板块预喜率达82%，而生物医药 、软件服务等板块的三季报预喜率也均超过70%。因此在行业配置上，倾向于部分有业绩支撑的新兴成长板块，如餐饮旅游、影视传媒、新能源汽车、云计算大数据等，上述行业景气度受益于新兴消费的快速增长以及政策扶持。
国信证券表示，由于10月是三季报披露期，相关业绩反转型的行业，比如航空、养殖值得关注。景气度高的行业同样带有业绩光环，其他方面主要还是看个股的业绩是否超预期。景气度被持续验证行业包括旅游、新能源汽车、电影等。 |
