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编者按：金九褪色、市场残喘，面对全球股市突如其来的回调，三季度里有人侥幸脱身，有人再度深陷泥潭。当十月钟声敲响，配资清理逼近尾声，A股投资者信心溃败，如何在今年剩下的不到100天中打响翻身战成为每一个幸存者们需要思考的问题。国庆假期七天，腾讯证券将推出特别策划《十月突围》，从大类资产配置的角度为您全方位解读十月投资战术。
腾讯“证券研究院”特约 马超 汇金财富通资产管理有限公司，投资总监 2014年A股市场经历了近年来难得一见的大牛行情，股指以不可阻挡之势站上5000点关口，正当人们正在憧憬沪指能否一举拿下6124点时，6月分A股市场出现了史上罕见的暴跌行情，短短的3个月时间内个股哀鸿遍野，千股跌停场面屡次上演，给市场的投资者深深的上了一堂生动的风险教育课！ 三季度市场调整的力度以及个股调整幅度超乎想象，经过连续暴跌以及监管层奋力维稳指数及大规模就是政策出台指导下市场在8月中下旬见到2850低点，本轮调整基本接近尾声，但是广大股民们还在揣测2850点能否成为今年市场的底部甚至最低点。 十月能否看见政策底？ 首先必须明白股市的中期大底，一定是基本面与技术面结合形成的底部乃至最低点，从基本面看市场本轮调整主要源于去杠杆带来的整体性风险释放及恐慌性踩踏事件的发生，所以解铃还须系铃人，去杠杆化何时能够顺利完成将会是见底时间的一大重要标志和时间节点。 从目前市场消息源获悉基本在清理配资已经基本接近尾声，也就预示市场调整主因及风险因素已经逐步化解。 另外的因素是股市重大政策性利好合适出现，带来市场上涨的催化性因素，比如t+0、调整印花税、养老金入市等，这些重大利好可能要等养老金入市之后管理层才有可能把杀手锏拿出来，养老金的资金性质和投资属性决定了对风险的承受度，所以根据历史经验往往养老金能够抄到历史性低点。 所以从政策角度解读目前市场处在调整尾声但是反转需要重大利好催化阶段，可以理解为政策性底部！ A股长假后形成方向性选择 技术面沪指跌破4770点生命线一刻确认中期调整产生，跌破4500点牛熊线彻底标志牛市行情结束，直至现在依然受到两条重要均线压制并且空头排列，目前两条均线已经下移至生命线3170、牛熊线3500点，所以市场并未出现趋势性拐点，2850并非市场有效和关键性的技术位，所以是否跌破意义并不是太大。 A股方向性选择将会在十一长假后产生，必然还将是以政策性引导为主，但是目前点位长线而言机会大于风险，一旦向下破位跌破2850将会是一次难度的低吸机会，从浪型上分析沪指的连续调整确实也是缺一个c5浪下跌！但这一浪是否出现将主要取决于政策。 总而言之，目前市场主要已经处于政策底，市场底还有待观察，但已经机会大于风险。不妨大胆假设，大盘会在十一假期回来之后见底，是否跌破2850假期消息面将会给出答案，我的观点是会破一下，但本轮调整将会在10月份完成，之后将迎来震荡上涨走势，展开跨年度的春播行情！ 四季度行情主线猜测：题材股望成急先锋 四季度机会在哪儿？近后期如果再次跌破3000点则开始逐步分批低吸抄底，稳健投资者等到市场走出趋势性行情之后在加大仓位甚至满仓操作！ 哪些板块有望形成行情主线？或许还将以创业板、中小板等中小市值股票为主，原因在于大跌之后市场信心需要逐步修复，并且上方套牢盘压力重重所以很难形成一蹴而就的强势上涨走势。 本轮暴跌以来题材性板块调整幅度极大，绝大多数个股已经回到了牛市启动初期位置，基本释放了估值压力并且已经显现了投资价值，在此背景下题材股有望成为反弹先锋。 另外四季度将会有几件重要的事件可能会促使题材的炒作，一是10月底的中日韩首脑会谈， 二是“十三五 ”规划制定拉开序幕，三是10月上旬沿边自贸区政策出台， 四是11月底的巴黎气候大会。 综上所述，我认为可以重点关注自贸区板块（中日韩自贸区、新疆、西藏板块）、一带一路（基建、高铁）及环保板块（环境治理及碳排放板块）的事件驱动机会，另外医疗板块经过大幅调整形成了较好的长线布局机会，另外高送转行情历来都是A股市场一代独特的风景线，也是我最擅长和喜欢去把握的一类行情，也希望大家重点关注！
在此我要提示广大股民朋友市场即将苦尽甘来，风雨过后终现彩虹! |
