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9月22日，上证指数微涨0.92%，收于3185.62点，尽管已连涨数日，但21世纪经济报道记者采访了解到，谨慎仍是近期私募的主流状态。 记者了解到，经历6月份以来A股迅猛下跌后，目前国内大多数私募对市场态度均偏谨慎，仓位基本均在3成以下。 而近日，证监会对市场操纵行为进行了严厉打击。有私募机构认为，这对于部分交易派私募会造成影响，但长期有利于市场环境净化，希望监管层能对“操纵市场行为”进行更为明确严谨的界定。 不过，与此同时，希望也在慢慢酝酿。 “一可圣达1期”基金经理贾征伟认为，扣去金融证券板块占据的指数后看，现在的2900点已相当于在2500点以下了，2850点就是市场底部。 而在和聚投资基金经理于军看来，市场短期是震荡筑底的态势，市场信心还需要一段时间来恢复，但中长期牛市条件还在，目前位置可以逐渐建仓了。 忌惮市场操纵行为 8月巨震市下，机构又度过了一段难熬的投资时期，但依然有私募“险中取胜”。 8月18日，上证指数从反弹之后约4000点的高点，开始又一轮暴跌，至8月26日盘中一度跌至2850.71点。 但依然有私募在8月份这样的行情中取得较高的收益率。其中最明显的是一可圣达投资，贾征伟管理的“一可圣达1期”在8月份逆市获得82.54%的超高收益。 贾征伟对21世纪经济报道记者表示，8月投资并未用到杠杆手段。在大盘暴跌过程中，“一可圣达1期”集中在医药以及次新股板块上，医药板块所具有的防御概念在大盘暴跌中有极好的避险作用。 贾征伟表示，暴跌结束大盘开始企稳时，“一可圣达1期”就进入次新股板块，因为此次暴跌次新股中大部分股票价格被腰斩，有的个股跌幅甚至达到70%，这时选择此类股票操作，就算是抢反弹也是非常好的标的。其8月基本上是在医药和次新股板块进行波段操作。 而据私募排排网数据中心统计的8月股票策略对冲基金数据，业绩满8个月的1452只股票策略产品今年以来平均上涨24.47%。其中，1208只产品取得正收益，占比高达83.20%。 从今年至8月业绩情况看，“山东信托-泽熙3期”和“华润信托-泽熙1期”分别以369.33%和345.73%的超高收益分列第一、二名，旗下另外3只产品分列第七、九和第十三名。 除此之外，倚天雅莉3号、中信信托-泽泉景渤财富、中信信托-和聚鼎宝2期这三个产品截至8月份分别取得了268.01%、252.71%、175.50%的收益率。其中，前者在股灾期间出现回撤，后两者则在股灾期间基本实现高位逃顶。 不过，除了市场剧烈的波动外，私募最新的关注点是，近期证监会对市场操纵行为的严厉打击。证监会对青岛东海恒信涉嫌操纵180ETF等五宗操纵市场案件作出行政处罚，其中对东海恒信处罚颇重，没收其违法所得1.8亿元，并处以5.5亿元的罚款。 森瑞投资总经理林存9月21日对21世纪经济报道记者表示，市场仍在出清，杠杆慢慢去掉，投资环境净化是个好事。证监会严厉打击市场操纵行为对市场长期是好事，这对于偏重基本面长期投资的私募影响不大，但对于交易派私募影响较大。 “监管层的动作是一个信号，敲响警钟。我们现在的策略是不做，或者少做交易。”9月21日，一家华南交易派私募公司副总经理吴平（化名）对21世纪经济报道记者称，原来所属地的证监局也会跟私募公司探讨，提醒大家不要去触及市场操纵行为，但只要交易量够大，交易派私募不可避免总会去触及某些所谓市场操纵的灰色领域。 吴平表示，现在的问题是，“操纵市场行为”到底怎么去界定边界。现在是严厉打击的阶段，肯定是要避开，但到底具体哪些交易行为是允许的，哪些是不允许的，是否有灰色地带，监管层并没有明确。 “我们毕竟资金量较大，现在至少会避免在一个股票上同日反向交易，交易还是受到限制。希望接下来监管层会有严谨的界定，这对市场参与者都好。”吴平称。 心态谨慎逐步加仓 在经历了8月的巨震之后，9月以来A股有所反弹。 “我们认为2850点就是市场底部。”贾征伟表示，扣去金融证券占据的指数后看，现在的2900点已经相当于在2500点以下了，如果大盘再往下跌，比如跌到2500点实际相当于大盘已经破2000点了。“这种情况，一是与我国目前的经济形势不相符，二是估值相对过低了，同时去杠杆化已经进入到后期阶段，一旦杠杆全部去掉以后，市场做空的动能已经没有了，那时候市场方向只有一个，就是向上。” 贾征伟表示，其在3200点以下开始逐渐买入了，目前仓位在80%左右，当大盘企稳后将会满仓，到时候也会进行融资融券的操作，但一般不会轻易使用融资融券和股指期货，除非大盘再出现很极端的情况，才会采取套保的方式。 但市场信心显然仍需要慢慢恢复。 和聚投资基金经理于军告诉21世纪经济报道记者，市场短期是震荡筑底的态势，市场信心还需要一段时间来恢复，但中长期牛市条件还在。一个是利率处于下行的通道，另外宏观经济在今年底或明年初见底。“目前位置是可以逐渐建仓的位置，我现在仓位还比较低，正在慢慢建仓。” “短期来看近期是一个熊市，但从长周期的角度来看，资本市场作用会发挥出来，创新的力量依然在。”林存对记者表示，现在被打了两三折的股票，其中一些好的，如果看五年以上，可能都是五倍十倍的起点。随着市场逐步出清，杠杆慢慢去掉，投资环境净化，市场正在回暖，虽然有反复，经济基本面也限制市场空间，但还是会慢慢走好。
而泽泉投资投资总监辛宇则没那么乐观，他表示，很多股票的估值还是很贵，下跌的时候不言底，其目前选择做右侧交易，等底部走出来再慢慢买。 |
