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腾讯“证券研究院”特约 宋清辉 著名经济学家，清晖智库创始人，著有《一本书读懂经济新常态》 从历史来看，A股至少在短期会有一定的反弹，按照此前经验，只有在A股走势比较平缓的时候，股市才会出现多个月的连跌，调整幅度越少经历的时间越长，调整幅度越大结束的时间也就越快。 从历史快速下跌的情况来看，9月份收阳的概率比较大，一方面A股需要休整，另一方面市场在不断改善以增强投资者信心，还有一个是近十年数据显示9月份收阳的概率是80%。对于那些永远不会满仓操作的投资者而言，9月份是一个收割的时机。 9月份最重要的是什么？很多人理所当然的想到了军工概念股。军工概念长期以来都是资金炒作的对象，只不过炒作时间较长、预期透支导致军工概念经过快速上涨后已经非常疲惫。如果在这个时期介入军工板块，很可能出现风险大于收益的情况。 不过从另一方面来看，或许有另一个机会值得注意。 查阅以往的资料，当前已经入秋、多地开始转凉，这个时候往往是PM2.5污染高发期，在工厂复工的情况下，这一问题很可能更为严重；加上北京已经成功申办2022年冬季奥运会，治理空气必然将成为重中之重。 这也意味着，当前或是潜伏治理雾霾概念股的好时机，空气污染属于周期性情况且在阅兵后可能出现“报复性反弹”，大部分公司的股价都处于底部位置，在当前污染没有形成前还不至于成为炒作热点，后期则很有可能受到追捧。当然，这种追捧也很可能是短暂的，但当前介入的话，安全边际将比后期开始炒作时介入要高。 除了这种周期的机会可以值得关注，另一个机会更值得注意，就是跟着政策炒股票。此前曾经强调“十三五”期间需要在十个领域取得“明显突破”：一是保持经济增长，二是转变经济发展方式，三是优化产业结构，四是深入实施创新驱动发展战略，五是农业现代化加快步伐，六是体制机制改革，七是协调发展，八是生态文明建设，九是民生，十是扶贫开发。 从十个领域方面的内容来看，我认为以下行业值得投资者关注：一是主营业务或已经跨界进入新兴产业的公司，这些企业具备优化产业结构、实施穿行驱动发展的调节；二是涉及农业的公司，因为符合农业现代化的要求；三是国有企业改革，这方面符合机制体制改革且近期已经被市场多次炒作，但每次炒作过后都会因各种原因出现回落，可见市场还在等待最终政策的出台。 不过布局时机是个大学问。一般而言，早些进行解读、布局是较好的时机，可以肯定的是十三五规划在一定程度上有助于蓝筹、中字头等板块的稳定。 上述两件大事衍生的行情若无其他特殊情况，那么现在就是布局的好时机。 如果认为风险较大，还有一些温和的策略，连续三个月的下跌让市场回到了一年多前的常态，在市场低迷的过程中投资者们可以尝试关注传统的“喝酒吃药”，传统的防御性板块往往在市场在企稳、低迷震荡的过程比较抗跌，而且2015年白酒中报显示大部分酒企业绩已经站稳，医药作为长期热点也进行关注。
另外，很多人还认为9月份与10月份假期的集中或许会对旅游行业有一定的刺激，我对此并没有太多看法，从历史行情来看旅游板块更多的是长期趋势，短暂的假日对市场影响有限。 |
