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腾讯证券 庞克 得到了再失去，总是比从来就没有得到更伤人；而在黎明前最后一刻放手，却更让人痛不欲生。 本周的A股，就演绎了这样的悲喜两重天。 在央行息准“双降”的利好下，跌破3000点的大盘在短暂下探2850点后，展开了两日的绝地反击：沪指收复周最大跌幅（15.33%）的“半壁江山”——截至周五收盘，上证综指周跌7.85%，周K线上留下一根长长的下影线。在2800点割肉出局的投资者，欲哭无泪。 “割在最低点，还卖的是保险股……”一位投资者向腾讯证券哭诉，这几乎成了诸多散户投资者的真实写照。 周四银行、保险等金融股的普遍大涨、周五梅雁吉祥等证金“王的女人”的复活，都似乎昭告着，市场正在悄悄起变化。 无须匆忙，该来的总会来。 央行“双降”托底？借你五个理由不再悲观 本周A股呈现出先抑后扬的“V型”走势。 8月24日周一，上证综指开盘3373.48点，距离7月份“股灾”时的最低点3373.54点，仅差0.06点，而就是这0.06点的有效破位，让A股本周一录得8年最大日跌幅的纪录——上证综指暴跌8.49%，25日周二，上证继续暴跌近8%，失守3000点，创年内新低，市场一片看空情绪。随后2900点失守，沪指直逼2800点…… 如此迅速的下跌，让所有人都措手不及，恐怕没有几个投资者会预见到短短几天时间，大盘竟会跌破3000点。但市场寻底的过程就是这么痛苦，而与痛苦和绝望相生相伴的，是希望与转机。 8月25日晚间，央行息准“双降”的消息如及时雨般降临。消息一经公布，正值开市之中的欧美股市纷纷反弹，而第二天的A股在下探至2850点后，也开始了绝地反击。虽然监管层特意强调“双降”不是主要为了“拖底”救A股，但“双降”客观上一方面提供了长期流动性，另一方面平衡了外汇市场改革所产生的流动性缺口，也因此，A股这一次没有重复“见利好出货”的熊市惯性走势，小幅下跌后便有了大逆转。 而在大盘逼近2800点的关键时刻，市场上也有了乐观的声音。 海通证券姜超团队本周就发表了“从今天起不再悲观的五个理由”的报告，文章称，“现在到了3000点以下，市场平均估值回到了18倍，从无风险利率比较的角度来看，其实已经到了合理区域”，并给出了五个不再悲观的理由。 姜超团队称，股市下跌本身就是最好的消息，因为便宜是硬道理。也因此，在硬道理的“力挺”下，A股“服服气气”地出现反弹。 市场出清近尾声？2850点别失之交臂 伴随着央行“双降”消息的，是另一波持续而来的利好。 腾讯“证券研究院”专家、华东师大企业与经济发展研究所所长李志林表示，“沪股通4天买进300亿；华尔街高调唱多，呼吁抄底A股，高盛称A股年内有涨36%的机会；国家六部委放宽房地产外资准入；舆论界强烈呼吁暂停年交易量500万亿的股指期货，坚决抑制恶意做空；人社部财政部周五上午召开通气会，称“将尽快启动地方社保基金投资入市，约2万亿可投资（可有30%进股市）”，这些都意味着，积极的信号正在显现。 李志林称，由于新股和再融资扩容增加了指数因素，2850点时，上证指数的估值已与998点、1664点相当，约2万亿场外配资盘已经得到清除。因此，再指望指数跌到2500、2200、2000点是不现实的。2850点底部，已经与绝大多数人失之交臂。 而前国海证券投资银行部董事总经理汪杰也说，由于大盘在不到两周的时间内急跌1000多点，下跌幅度与速度均创历史之最，大盘本身孕育着强烈的反弹诉求。随着各项救市政策陆续出台以及内外部利好消息的作用，短期指数探底回升后，已经不再新低，有望构筑短期阶段性底部区域。 市场著名人士、英大证券所长李大霄更是将2850命名为“蓝筹底”，称目前的点位，不宜杀跌。 不过，也有分析机构表示，短期大盘虽还有继续上涨的可能，但个股或许将有所分化，3300至3400点是阻力位区域。在操作上，建议激进投资者如果前期抄底的，可以在此阻力区附近逢高抛出；稳健投资者可继续等待趋势确立后再进场；而对于仓位较重的投资者，可以利用这次反弹适当降低仓位。 国泰君安宏观分析师任泽平认为，场外配资基本去掉，两融降到1.2万亿，正在进入安全区间，市场正依靠自身力量接近出清的尾声。由于中小创无法再讲故事进行融资，监管的进一步加强，股市泡沫会进一步清除。 对于目前市场上存在的过度悲观的观点，任泽平表示不赞同所谓的“千点论”和“崩溃论”，但长期价值投资者可以沿着左侧思路战略配置估值合理和高股息率的品种。
“股市急跌之后，在双降刺激下短期存在反弹的可能，但趋势仍在左侧，价值投资者可以开始关注股息率机会。” |
