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腾讯证券 赵洋 一个本来可以让投资者放松心情的周末，却因为全球股市的暴跌而再次凝结。 继亚洲股市遭遇重挫后，周五欧美股市再遭抛售，道指和标普指数双双创下2011年11月份以来最大单日跌幅，其中标普还跌破了2000点大关。 全球股市和油价暴跌引发市场恐慌，芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX，俗称恐慌指数）收涨46.4%，至28.03，并创2011年12月份以来收盘新高。 美银美林周五指出，在过去一周时间里，股市的资金流出量创下了83亿美元的15周新高，原因是市场对中国经济增长速度的放缓以及可能到来的全球经济危机感到担心，促使其转而买入货币市场基金和美国国债等避险资产。 中国因素正在影响全球资本市场 周五，中国公布8月财新制造业PMI初值创77个月新低，且已连续6个月处在荣枯线下方。这令全球市场投资者担忧，且预计中国经济破“7”风险正在加大。 受此影响，首先是亚太股市出现暴跌。截至周五收盘，港股周跌6.6%，创2011年9月份以来低位。而日经225指数也已经出现连续四日下跌，周累计跌幅达5.28%。此外，从技术面上，印尼、中国台湾等股市也已经进入熊市。 对于“中国因素”的担忧也很快传导至亚洲以外的全球资本市场。欧美股市周五遭遇重挫，值得注意的是，美国原油期货周五跌破40美元/桶，为2009年以来首见。而由于避险情绪的激增，黄金期货价格周五上涨，并收于七周高点。 全球最大共同基金之一PIMCO的前任CEO Mohamed El-Erian警告，先是资本大量流出打击新兴市场，随后冲击其他市场，最终在冲击美国股市，美联储如果转变支持市场的政策，市场很可能陷入噩梦。 而另有分析人士预计，因为中国的货币贬值和美联储加息的预期让国际投资者担忧对新兴市场投资，上周人民币意外贬值逾3%，加剧了新兴市场货币贬值潮。英国《金融时报》报道警告，如果不能遏制这样的恶性循环，发展中国家就面临经济增长滑坡的风险，可能导致全球重陷经济衰退。 人民币贬值的蝴蝶效应？ 花旗集团近日表示，中国近期的汇改意味着市场波动性将会加大，中国资本外流的速度可能加快。 该行的分析师告诫称，汇改对全球其他地区的影响可能较为复杂。人民币贬值将强化美国和其他发达经济体“将低利率保持更长时间”的货币政策主题，对新兴市场也有多重潜在影响。此外，更多保护主义行为大规模出现是对全球经济面临的主要下行风险。 继上周人民币贬值后，全球货币掀起贬值大战。截至目前为止，以美元计价新兴市场股市已经下跌了15%，许多新兴市场国家的货币美元汇率都已经触及多年新低。 越南、哈萨克斯坦货币纷纷贬值，加剧了新兴市场货币的崩溃。马来西亚林吉特跌至17年低位，为俄罗斯卢布以外全球表现最差的货币。 三菱东京日联银行外汇交易部门总经理Shigetake Nakayama称，以中国股市为代表的全球股市的低迷表现引发新兴市场货币的多头头寸被平仓。 而恐慌情绪使投资者撤离新兴市场的趋势也有所加强。据统计，新兴市场股票基金的资金流出量达到了60亿美元，连续第七个星期出现外流，这一金额则创下五周以来的单周最高水平。 美银美林指出，现在还没到该重新买入新兴市场资产的时候。该行还补充道，如果未来两个星期时间里新兴市场资产再度遭到150亿美元的赎回，则将触发新兴市场股票的“逆势买入信号”。 恐慌蔓延 全球金融危机言之尚早 有分析师指出，系统性风险已经在全球形成，投资者悲观情绪集聚。 从“恐惧指数”的情况看，正在印证该分析人士的观点。周五，衡量全球投资者情绪的CBOE波动率指数(VIX)暴涨25.24%，至23.97点，创下2012年来新高。 昨日，传媒大亨、新闻集团总裁鲁珀特·默多克在社交媒体中警告称，不仅是股票价格正在下跌，而且新一轮全球危机可能也已迫在眉睫。他还指出，如果全球经济正在走向衰退，那么各大央行的宝贵“弹药”已所剩无几。 股市暴跌、油价每桶跌破40美元等等利空因素，使得恐慌情绪持续蔓延。周五，美国10年期国债收益率跌至2%关口附近，且当周下跌0.14个百分点，并创出3月以来最大周度跌幅。 不过，有分析师认为，当下断言全球将出现金融危机还为时尚早。 其指出，虽然股市遭遇沉重卖盘可能会导致经济增长速度放缓，并有可能使其陷入衰退周期，但并不一定意味着就会演变成一场全球金融危机。通常情况下与其他一些类似的事件相比，股灾所带来的经济衰退的严重程度较低。
诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒在接受媒体采访时表示，整体倾向于股市将会下跌，原因是市场定价过高，但这种事需要时间才会慢慢显露出来。但就长期而言，股市回调并非世界末日。他称相信中国经济增长速度将再度加快，并认为美国住房市场也将重返健康状态。 |
