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腾讯证券 王月 也许炎热的酷夏真不是一个适合静心交易的季节？！在部分投资者低仓操作的同时，市场似乎也正在享受暑期休整，酝酿金秋收获。 本周A股持续地量震荡盘整，两市单日交易量维持在万亿左右，与前期动辄超过2万亿的单日交易额相去甚远，市场人气达到近期冰点。 盘面上来看，本周虽有概念股不断发力，其中有2个交易日市场出现难得的普涨行情，但截至周五收盘，沪指本周微涨2.20%，并未给投资者带来惊喜。 虽然如此，但与前一周跌幅达10%的的行情相比，短期内盘面稳定也为投资者带来喘息的机会，多数投资者在此时选择多看少动，这也是成交量持续萎靡的原因之一。 分析人士认为，经过连续的缩量回调，市场做空情绪已基本释放，赚钱效应将会持续体现，资金有望再度流入市场。 此外，本周热点轮番出现成功激发了市场热情，在赚钱效应的吸引下，下周股指有望延续反弹走势，投资者近期可适当参与市场热点。 “限空令”加码 A股地量调整筑底待反弹 在国家队连番救市政策未能让市场企稳的环境下，继关闭活跃做空账户后，监管层本周针对做空再出重磅政策，上交所本周一发布公告称，将修改通融券交易规则，将融券卖出+还券的交易闭环从此前的T+0变为T+1。 在此消息影响下，A股周二出现大幅上涨，虽然随后再次回落，但监管层“限空”在维护市场稳定方面开始显示出积极的效果。 盘面上来看，本周两市持续地量调整，在机构投资者看来，这或许是中期筑底的积极信号。成功筑底后，A股或进入短线反弹行情，但何时才能重返“牛市”通道却尚不可知。 “地量盘整说明场内投资者惜售，大盘短期内再无深跌的风险，一旦筑底成功，中期底部确立，市场便能企稳，可短线介入”，一位私募人士对腾讯证券表示。 腾讯证券特约作家、兴业证券张忆东表示，反弹的核心逻辑依然是“救市”改变了股市短期多空力量，“国家队”对于行情的主导性越来越强，悲观者作为“空头”已经失去了做空的筹码从而被动地变成了潜在的“多头”，而滑头作为观望的大多数会随着反弹而改变预期。 他认为，当前A股市场处于救市背景下的一段可操作的反弹行情。震荡市格局下，建议机构投资者趁早参与，把握好节奏。 外资逢低加仓 国家队数万亿“弹药”待发 据媒体报道，就在内地投资者纠结牛市逻辑是否仍存在的时候，外资机构已在逢低加仓，并且 “越跌越买”成为不少海外机构近期的操作策略。 虽然从盘面上，难以看出外资进场的明显迹象，但是部分外资机构进场“抄底”，显示出A股短期走势向好的积极信号。 此外，更为振奋人心的是有消息称证金公司目前支持股市资金储备总量目标高达5万亿元。资金储备包括证金公司此前已经获得的2.5万亿至3万亿元资金支持。资金储备目标规模将随市场环境变化。 众所周知现在市场的坚定多头就是“国家队”，其在近一个月中在相对低位承接了数以万计的筹码，而全部A股的自由流通市值也不过19万亿。总量高达5万亿的规模，确实令投资者满怀憧憬。 国家队究竟有多大的购买力，这一直是市场最关心的问题，而这些救市资金何时退出也是关系市场未来命运的关键。 对此监管部门回应称“对于购买股票的价格，只能接盘，不准追高。”救市基金的首要任务是维稳市场，不会对基金收益有业绩考核的要求。等市场稳定后，证金公司资金也不会立即退出，而是跟其他普通股票型基金一样，在操作上没有差别。 目前公募基金手上有上万亿元资金，这些“弹药”随时可以投入股市。有基金表示，经历了前期市场暴跌，当下已是吸纳优质股的良机。值得注意的是，包括新、老基金的基金经理在内，一批价值投资者正在守候右侧买点的出现。 弱市投资 把握“热点”才是关键 一边是并未走出疲态的弱市行情，一边是政府为救市不断加码的利好政策持续出台，到底是去是留，投资者左右为难，摇摆不定。 张忆东分析，从反弹的节奏来看，股灾之后投资者情绪呈现“惊弓之鸟”状，持股意愿不坚定，行情在投资者的犹豫中继续展开。 他认为，市场弱势震荡并不等于缺乏投资机会，因为部分产业景气旺盛的行业或者业绩大幅回升的行业，在近期是轮流表现。当前牛市步入休整期，但牛市的基础还在，只是需要被修复、被巩固。 中金公司称，国家队入市掌握了大量的筹码，场外配资盘清理后市场急跌的概率明显降低，做空力量亦有所收敛。投资者短期可精选业绩和估值匹配的优质个股。
腾讯证券特约作家、和聚投资于军也认为，一带一路、亚投行也是国家战略，对于淘汰落后产能等起着至关重要的作用，从稍长的时间周期看，这个主题不会是昙花一现。在未来市场中，具有明确业绩支撑、具有估值优势的个股将会胜出。 |
