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险守3600 缩量十字星欲变盘？ 今日沪深两市早盘再度低开，整体呈现调整格局。而创业板权重今日持续低迷，创业板受到重创，逼近前期低点，支撑近在眼前，如明日在不企稳，则后市不堪设想。 板块热点看，新疆兵团改革重点推进，今日新疆板块表现较好。青松建化(600425,股吧)涨停，新赛股份(600540,股吧)也一度涨停。银行板块今日午后一度护盘，但效果有限，大盘依然处于调整态势之中。而前期涨幅较大的军工板块此役成为砸盘的主力军，题材股暴跌使得今日两市再度掀起了跌停潮。 以下几点或导致今日大盘下跌： 1.中国7月财新制造业PMI终值47.8，预期48.3，初值48.2。分项指数中，产出指数终值降至47.1，创三年半以来新低。经济数据的不景气对于A股造成一定打击，眼下A股正处于调整态势之中，数据偏软将会对市场信心造成影响。 2.为规范非银行支付机构网络支付业务，中国人民银行7月31日发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》，有市场人士对于意见稿中第二十八条解读为，第三方支付账户最高支付额度仅为5000元，引起广泛争议。今日互联网金融、移动支付等板块带头领跌，导致创业板迎来暴跌，可以说央妈这一举措无疑是打击了A股，使得周一再度迎来跌停潮。 3.观察股指期货走势可以发现，今日股指期货整体处于调整态势之中，跌幅不大，但A股却出现个股跌停潮，从侧面可以看出，市场人气非常低迷。稍微的风吹草动均会使得A股动荡不安，而眼下A股市场是存量资金之间的较量。持续的减杠杆使得市场流动性进一步减弱，后市或迎来进一步调整。 总体来看，今日创业板出现了大幅度的下跌，明日若再不起稳将跌破前期低点。而主板也连续收出缩量十字星变盘韵味十足。在大盘震荡期间依然以观望为主，清仓可参与暴跌抄底。 市场出现了明显的缩量，缩量在下跌过程中是好事,前一段放量下跌才是比较可怕的。缩量代表市场开始对下跌不认同,但由于势能还没有转折,导致市场的观望气氛浓厚。资金的本质是嗜血的,有利润才会扑进来,观望也好。观望会降低下跌速度,降速是转势的前提条件。 中金公司：市场大概率在八月份逐步稳定 中金公司在其发布的最新策略周报中表示，从中期来看，中国应对不确定性的政策工具和空间依然充足；改革也具备明显的潜力和空间；同时经历此轮深度调整后，估值低位的蓝筹股更具吸引力，预期市场大概率在八月份逐步稳定，对于市场中期的前景也不宜过分悲观。 操作策略方面：1）短期市场仍以稳健操作、质量管控为主，市场波动阶段坚持“质量为上”，从盈利增长、估值、商业模式可持续性、战略执行等角度筛选个股；2）国企改革：把握三大类国企：央企试点企业、隐含央企整合预期的央企（含军工）、进展较快的地方国企；3）冬奥会概念：北京赢得2022冬奥会举办权，与此相关的体育产业以及北京和河北地区的基建、房地产、环保、消费等公司可能存在交易性机会。4）继续关注京津冀、新能源环保主题。 以下为研报全文： 从中期来看，中国应对不确定性的政策工具和空间依然充足；改革也具备明显的潜力和空间；同时经历此轮深度调整后，估值低位的蓝筹股更具吸引力，预期市场大概率在八月份逐步稳定，对于市场中期的前景也不宜过分悲观。目前时点上可关注改革及一些长期规划。 一周回顾：市场再度下挫，单周跌幅10%。受投资者情绪尚未恢复、前期急速反弹后存在获利压力、救市退出预期提升、猪肉价格上涨带来货币政策放缓预期等多重利空因素交织的影响，上周一上证综指重挫8.48%，创下八年来的最大单日跌幅。所有板块遭遇下跌，餐饮旅游、食品饮料、电力等业绩较好、估值相对合理的行业相对抗跌；保险、科技和航空板块位于跌幅前列。 市场展望：缩量盘整，静待企稳。我们在上周一发表《夯实基础，质量为上》报告中提示“市场在急速反弹之后可能会要经历一定的整理以夯实基础”。上周市场在前期急速反弹后转为下跌，短期市场情绪也再度转向谨慎。同时成交量也开始明显萎缩，上周五两市成交量自5月7日以来首次低于1万亿，预计还有进一步萎缩的可能。近期市场频现急涨急跌，表明投资者情绪的恢复尚需时间。市场当前面临的挑战主要包括以下几个方面：1）猪价等物价有所回升情况下，货币政策放松趋势可能受到影响，但增长依然乏力（七月份PMI低于预期）；2）政府稳定市场的措施缺乏明确的目标和原则，稳定市场的措施有“常态化”的趋势，可能会对正常的市场功能造成干扰，并造成潜在的道德风险；3）从外围来看，持续多年的美联储超低利率水平可能迎来拐点，对新兴市场包括中国造成冲击；另外，4）央行周末出台非银行支付机构网络支付业务管理办法征求意见稿，可能也会影响投资者对本轮牛市中领涨的“互联网+”的预期。但从中期来看，中国应对不确定性的政策工具和空间依然充足；改革也具备明显的潜力和空间；同时经历此轮深度调整后，估值低位的蓝筹股更具吸引力，预期市场大概率在八月份逐步稳定，对于市场中期的前景也不宜过分悲观。目前时点上可关注改革及一些长期规划，包括北戴河会议、国企改革、金融改革以及十三五规划的目标方向等等，在市场逐渐平稳之后，这些议题将会成为未来的市场热点。
操作建议：1）短期市场仍以稳健操作、质量管控为主，市场波动阶段坚持“质量为上”，从盈利增长、估值、商业模式可持续性、战略执行等角度筛选个股；2）国企改革：把握三大类国企：央企试点企业、隐含央企整合预期的央企（含军工）、进展较快的地方国企；3）冬奥会概念：北京赢得2022冬奥会举办权，与此相关的体育产业以及北京和河北地区的基建、房地产、环保、消费等公司可能存在交易性机会。4）继续关注京津冀、新能源环保主题。 |
