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腾讯证券 庞克 A股正经历着持续的“梅雨季节”。 每年6、7月份，中国长江中下游地区都会出现梅雨季节，无独有偶，7月的A股似乎也赶上了“霉雨”时节，阴晴不定。 腾讯证券统计，7月份沪指共出现9根阴线，加上实际下跌的“假阴线”——7月8日、9日、28日等，整个7月的下跌交易日过半，救市后的持续不稳行情，让A股市场再度陷入恐慌状态。 而更让人不乐观的是，沪指7月的月跌幅超过14%，创近6年来最大单月跌幅纪录。A股如“大病”后的伤员，元气迟迟无法恢复。 “大病之后需要静养，慢慢恢复，这是常识，股市也不例外，”一位投资者对腾讯证券表示。 “数据考”：A股7月创纪录 平衡月下见风暴 7月31日，A股再度表现颓势：沪指周收盘跌10%，月收盘跌14.43%。回顾A股整个七月，其走势与一个月前可谓天壤之别，而7月27日，A股创下2007年2月27日以来最大单日跌幅，更是令所有人震惊。 此外，动辄千股涨跌停的奇葩戏码频繁上演，更是创全球股市奇观。7月9日，上证综指5.67%的涨幅创出六年之最，成了7月难得的“神来之笔”。A股7月“梅雨季”，却夹杂频繁的“暴风雨”。 而追溯历史来看，今年7月的A股与往年也显得格格不入。 根据腾讯证券的不完全统计，此前24年的A股历史走势中，7月份下跌的有13次、上涨11次，基本持平；同时除了2007年、2009年、2014年整体上涨趋势而7月涨幅相对较大以外，其他年份的7月基本无大涨大跌。即使2008年大熊市、以及2013年6月“钱荒”时期，7月也收出阳线。因此，无论是统计概率上、还是实际表现，7月行情均呈现平衡、平稳的特征，属于典型的平衡月。 而以逾14%跌幅打破A股纪录的今年7月，显然破坏了这一美好“传统”，而这一现象还波及到了个股。 腾讯证券统计发现，7月以来个股可谓哀鸿遍野。同花顺IFIND统计显示，7月沪深两市有2248只个股下跌，其中中小盘股和创业板股票成为重灾区。腾讯证券统计发现，在跌幅榜前十中，仅青岛海尔、格力电器两只为主板的个股，而万昌科技、美盈森、南风科技等跌幅超过70%，下跌幅度居前。 更值得注意的一个背景是，自7月8日起，实际上两市个股都曾迎来一波反抽行情，不少个股此间有所回弹。腾讯证券发现，在此区间内有1900多只个股上涨。 当然，再坏的行情也有表现优异的个股。腾讯证券发现，7月沪深两市有269只个股上涨，其中光力科技以640.36%的涨幅居前，而天成自控、四通股份涨幅也居于前列，次新股成为其中的“先头部队”，“这一部分可能归因于IPO再度暂停”，一位分析人士指出。 “情绪记”：煎熬与炼狱后 市场修复迎软肋 与A股7月“梅雨季”糟糕行情相匹配的是，A股投资者持续郁闷的心情和“炼狱般”的煎熬。 千股跌停，打开跌停……再跌停、再打开……股指的上下翻飞，看得投资者不知所措。有股民甚至表示，这样剧震的市场，索性关上电脑不看盘了，因为看了也是白看，根本就不知该怎样操作。 这种情绪可以说是7月份A股投资者的真实写照，分析人士指出，行政力量和救市资金在投资者万念俱灰之际进入A股市场，成功挽救了一次因流动性枯竭造成的股灾。然而，之后市场的走势让人捉摸不透，也因此延缓了市场趋稳向上的态势，股市自我修复的过程或还将继续。这意味着，投资者还将继续忍受煎熬。 股民煎熬情绪的直观反映就是：有人走了——空仓者；有人“死扛”——被套者，但无论哪种人，都会造成一个更直接的后果——成交量的急剧萎缩。 从量能上看，7月中后期沪深两市持续萎缩，股指的低迷，使得这种格局不会被轻易打破。虽然“地量地价”是很早就成名的股谚，但对于市场而言，“国家队”没有主动出击的意思，只是在底部不停扫货托底；而投资者也大量场外观望，这样便成为市场近期修复行情中最大的软肋。 “后市表”：静待防守反击 活下去才好 展望8月，虽然可以预见A股整个市场情绪仍然将处于大病之后的恢复，但好的消息也在逐步显现。 首先，成交量明显的萎缩，表明可抛售的获利盘在逐渐减少，这意味着后市大盘指数大幅下跌的空间比较小。 个股方面，前期国家队大幅拉高的的权重股，已回到了低位，如中石油从15.26——11.08元，中石化从9.16——6.00元，工行从5.94——4.83元，建行从7.48——6.04元，中国平安从46.9——33.35元，这意味着，“国家队”护盘将更为轻松。 分析人士称，在市场人气不稳，短线成风，稍有差价就获利了结的情况下，“国家队”或许只能打防守反击，让底部慢慢抬高，用时间换空间，逐步修复受到重创的市场信心。 而西南证券表示，当前，市场流动性已经复苏，未来需要更多让市场力量来决定底部区间。 第二，两市融资余额已经较最高点时下降约9000亿，为1.37万亿左右，市场强行去杠杆的压力已经在很大程度上缓解。这意味着，市场期待的健康状态也将慢慢显现。 此外，有媒体报道，近期一些外国投资者不仅没有因股市震荡而逃离中国散户主导的股市，反而逆势买进中国股票。这无疑成为又一“利好”。 当然，对于个人投资者来说，具体操作可能有所不同。
民生证券研究院执行院长管清友表示，对决策层来说，摆在面前的是各种矛盾和两难：既要防通胀（猪周期带动CPI上行），又要防通缩（产能过剩带动PPI下行），既要宽货币、降利率、保增长，又要稳货币、稳汇率、防风险。对市场来说，巨震虽然已经逐渐远去，但警报远未解除。对投资者来说，君子不立危墙之下，在看不清未来的时候，活下去才是最重要的。 |
