导语“瀑布般狂泻”“自由落体运动”“丑陋一天”……沪指周五创7年来最大单日跌幅，创业板创史上最大单日跌幅，外界用近乎夸张的词汇议论中国股市遭遇的又一个“黑色星期五”。 就在市场风声鹤唳，人心惶惶之际，央妈在周末紧急放出重磅利好，那么问题来了，央行这次能救市吗？市场是否会重回升势？周一反弹你是坚守还是离场？ 中国股市再迎“黑色星期五”“股市能否站上8000点？”26日，参加2015陆家嘴论坛的中国证监会主席肖钢面对记者提问笑而不语。上海市市长杨雄在介绍论坛背景时说，“近期股市……上下波动，熊牛转换”。当天，中国股市再次迎来“黑色星期五”。截至收盘，沪指报4193.64点，跌幅7.40%;深成指报14398.79点，跌幅8.24%;创业板报2920.70点，跌幅8.91%。印度《经济时报》称，沪指创7年来最大单日跌幅，创业板创史上最大单日跌幅。所有板块股票均出现下跌，在约2800只股票中，近2000只跌停。 “瀑布般狂泻”，奥地利《标准报》如此形容中国股市26日的糟糕表现。报道称，多数股票失去了价值，最大的输家在通信、互联网、医药工程和交通运输板块。美国有线电视新闻网(CNN)题为“中国股市迎来丑陋一天”的文章称，中国股市又遭遇“惊悚星期五”。上周股市表现不佳本已让投资者心有余悸了，而现在股市的巨震可能让投资者更感到恐慌。 韩国《每日经济》评论说，26日的中国股市行情与上周五几乎相同，都呈现大幅下跌态势。韩国《首尔经济》报道称，中国股市最近的表现可以用过山车形容，经常是每天的指数呈现忽高忽低的状态，上证指数[-7.40%]每天变动率超过5%已经成为家常便饭。根据最新统计数据，最近一个月上证指数每天的平均变动率达到3.9%，而同期韩国综合股指每天的平均变动率为1%，美国标普500指数仅为0.8%。 对于此次暴跌，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新形容是“暴涨与暴跌的对称美”。他26日对《环球时报》记者说，中国股市牛市规则就是一哄而上，熊市的规则就是一哄而下，涨得吓人跌得也吓人。董登新称，这一波的牛市经历了三轮暴涨，分别是春节前后、两会结束后、股市攻克5000点时，而每一轮的暴涨的动力都非常明显，即有增量资金入场。现在股市有相当部分资金撤出，再次进入房市。 对于估值近期的大幅下跌，中国证监会新闻发言人张晓军26日表示，这是市场前期过快上涨的自然调整，是市场自身运行规律的结果，有流动性波动，投资去杠杆等因素叠加的原因。美国CNBC网站称，中国股市走低的原因还包括估值过高和巨大波动引发的紧张情绪。此前地区其他市场对中国股市的大幅震动还有所忽视，但现在这种震动已对其他市场投下了阴影。 中国股市的避险情绪也影响到地区其他股市。26日当天，亚太周边股市整体表现较弱。香港恒生指数下跌1.87%，日本日经225指数下跌0.31%，新加坡股市跌0.86%，而韩国KOSPI指数较前一交易日微涨5.20点。 损失相当大损失堪比“5·30” 有人两周炒丢一套房据报道，“如果前期抛股意愿不强，稍稍犹豫，就会造成很大的损失。”南京城南一券商人士表示，沪指在节前大跌13.32%之后，本周先小涨后暴跌，跌幅达到了6.37%，这种行情让追高、盲目补仓的投资者短期损失都是极大的。数据显示，2007年5月30日到6月4日，四个交易日沪指下跌幅度为15.33%。 该券商人士介绍，很多投资者在周三上涨的时候开始补仓，没料到市场很快变脸，盲目抄底加仓者成为短期损失最大的人。南京投资者陈先生表示，自己之前因融资炒股，虽然资金从100万元很快在本轮牛市中变成了270万元，但前期没有果断退出，甚至还加了200万元，另外又融到100万元，结果在本轮快速调整时，整个损失超过了140万元，相当于两周丢了套房子。 在本轮快速杀跌中，股民损失究竟有多大？同花顺统计显示，近两周，股民人均亏损3年工资，仅有4%的股民实现盈利，八成股民亏损超过10%。从数据看，仅周五一天，两市市值就蒸发掉4.5万亿，两周已有13.26万亿市值灰飞烟灭，按上周股民人数来算，人均损失达14.7万元，按5万元全国平均工资算，股民近两周人均损失接近3年工资。 是谁动摇了牛市根基？其一，资金牛面临考验。有人认为，这次暴跌与监管层坚决查配资有关。虽然部分与HOMS相关配资账户受开户券商清理，但仍有人工盯盘、信用或抵押类贷款等五类场外融资在开展，这类资金清理将给大盘带来重压。加之，市场预期的央行降准降息落空。此外，两融余额三连降缩水逾600亿元，降杠杆效应初现打压股指下行。 有投资者在署名或渊的博客中写道：如果说上周的暴跌是教训场外配资盘，那么本周杀跌直接威胁到了场内“合法”的融资盘，不用说整个下周如何？即便周一再来次续跌，场内一些处于融资比例上限的融资盘基本接近爆仓，那么一个中国股市有史以来最恐怖的一次崩盘即将发生，和疯牛狂奔一样，这样的情形也同样不是市场参与各方所愿意看到的。 其二，转型牛受到挑战。证监会主席肖钢在2015陆家嘴论坛上发表演讲时表示，放宽创业板上市准入门槛，扩大行业覆盖面。在上海证券交易所设立战略新兴板，与创业板错位发展。 另一方面，IPO注册制度实施之前，证监会加大IPO发行把握A股市场的节奏。上轮打新资金刚解冻，证监会便在周三核发了新一轮28家IPO批文，新股发行速度不减令本已疲弱的市场再度雪上加霜。尤其是年内注册制落地，改变了创业板“转型牛”的良好预期。创业板盘中重挫超9%，创史上最大单日跌幅。两市无任何热点，市场低迷，人气冷淡，持续暴跌对市场信心造成重创。 其三，大资金发出系统性风险释放的信号。中央汇金减持、保险资金减持、产业资本疯狂减持、大小非疯狂套现、中长线价值投资资金撤离……与此同时，大盘股IPO放行、再融资加速、两融余额和两市成交持续放天量等。 股市已见大顶吗？答案是否定的。股市阶段性调整不等于见大顶。站在中期角度，多数机构仍坚定地认为本轮牛市并没有结束。下半年有很大的概率会是A股市场从快牛向慢牛转变，从全面性牛市向结构性牛市过渡。 从调整幅度来看，这一轮暴跌之后，个股普遍跌幅超过30%以上，一些前期涨幅较大的个股直接被腰斩，跌幅甚至超过60%。这种幅度已经超过了2007年的“5.30”暴跌，对于短线市场已经严重超卖。从常规技术角度来看，4000至4050点一带将是比较强的支撑位置，沪指可能在此出现抵抗性反弹。 从技术面上说，涨幅这么大，出现一个20%左右甚至稍多一点的调整也说得过去。2007年的牛市就出现了从4300点到3400点轮回式大调整。现在大盘5000点之后即使出现千点调整也很正常。所谓的阶段性调整和见一轮行情大顶有很多相似之处，很容易作出误判。应该看到，即便是在目前的非理性杀跌，股指仍未触及最基本0.382的黄金分割位。此点位之上调整，客观上更有利于未来牛市向纵深发展，长期看是有利的。 总之，目前沪指第三个衰竭性缺口已经出现，第一轮杀跌也接近尾声，调整的幅度也够大，唯一的问题是进场做多的资金尚未形成合力，导致多数资金还在观望。 下一步行情如何演绎？综合各家券商的观点，他们普遍认为，本轮牛市并没有结束，下半年有很大的概率会从全面性牛市向结构性牛市过渡。长城证券认为，结构性牛市并非否认指数不会创新高，而这种市场对于投资者而言，更重要的是持仓的结构。 申银万国认为，周五A股呈现非理性单边暴跌，恐慌情绪甚浓。短线稳定情绪稳定预期是当务之急，也是稳定市场的前提。建议不盲目跟风杀跌，等待惊涛骇浪后的平静，大盘有望在4000点上方企稳整理。 根据央行消息，自28日起下调存贷款利率各0.25个百分点，同时定向降准。在央行货币工具使用的历程中，降准加降息的“双组合”同时打出较为少见。业界普遍认为，此举主要是出于稳增长、调结构并降低实体经济融资成本的目的。 央行有关负责人介绍，在经济新常态背景下，我国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，需要继续灵活运用货币政策工具，通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本。同时，我国物价水平仍在低位运行，实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件。 “央行此次降息、降准的确和资本市场出现的暴跌，极度不稳定是有关的。实际上利率和法定存款准备金率一直有下调的空间，主要看选择的时点。而央行此次选择这个时机，不能说与周五股市暴跌没有关联。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。 解套有四招 切忌两头不到岸不过也有乐观派人士认为，高价股前期涨幅巨大，而低价股多数都是钢铁、公路、电力等传统行业，防御性更强一些。在市场热点被炒了一遍之后，后进场的资金自然会挑选低价股作为建仓标的。但是今年以来的高价股多数都是互联网+行业，属于站在风口的“猪”，也是资金追逐的热点，后续还有一定的想象空间。目前来看，只要牛市未结束，高价股创新高的概率很大。 无论是高价股还是低价股，如何才能解套也许是股民目前最关心的问题。有市场人士认为，投资股票的过程中，投资者一旦被套，真想解套的话，有四种方法可供选择，每位投资者可根据自身的风险承受能力来选择合适的解套方法。 不过有资深股民认为，通过波段操作降低成本甚至解套当然好，但是在调整态势中操作难度很大，一般不具备短线操作经验的投资者很容易两头不到岸，导致“抛了就涨，买了就跌”的尴尬局面，因此不适宜太频繁操作，而是应该静观其变，等待市场趋势明朗之后再作定夺。 一是股票被套后，心态放平，持股不动，一直持有直至解套，但这种方法等待的时间较长。 第二种解套方法是等量补仓，每次补仓数量与首次买入时要相同，中间价为解套价，但需留有补仓资金。 第三种解套方法是等差补仓解套法，但要求补仓数量逐步增加，也需留有补仓资金。
第四种是倍数补仓解套法，补仓数量需成倍增加，解套价格最低，虽说最容易解套，但是后期的资金需求量也是最大的。 |
