资本市场变化万千，A股市场尤其特出，政策更有着牵头的角色。不过，有一市场行为却不受内地政策所直接影响，就是A股能否被纳入MSCI指数？
MSCI Inc.（纽交所：MSCI）作为全球领先的指数和投资决策工具供应商，今日宣布2015年全球市场分类评审结果。MSCI预计当一些剩下的重要市场准入问题得到解决后，中国A股将会被纳入其全球基准指数。MSCI与中国证券监督管理委员会（中国证监会）将共同成立一个工作小组，旨在解决各项问题以满足所有持份者的要求。
实际上，MSCI每年都会对其指数系统内的国家均会进行一次审核，确保符合市场划分的统一标准。年度审核在每年6月公布结果，就其覆盖的82个国家发布年度全球市场准入评审结果。去年3月，A股纳入MSCI指数的议题早已被提出，沪港通的开通更一度令投资市场以为A股将被纳入，但随后A股仅能成为来年、即2015年度评审的一部分。
今年局面的确出现较大的转机，现在的问题已不再是A股是否会加入MSCI的新兴市场指数?而是何时会加入？内地社会各方也开始急了，为何A股至今尚未进入环球指数标的？的确，笔者认为监管层希望能扩大A股在国际市场的认受性，引入资金，巩固A股的牛市。为推动A股纳入上述指数，中国证监会早前更赴美与30家全球大型机构投资者交流，可看出积极取态。
而此前，中国证监会也表明将联同有关部门，进一步完善QFII制度，优化沪港通，推出深港通，积极解决与国际机构投资者资金的进出，以及完善纳入环球指数范围的相关技术细节，为国际资金提供更多便利。
而此前，在市场的热切盼望中，投资市场认为如果A股被纳入MSCI新兴市场指数，会明显刺激已经处在牛市的A股。有人认为，为了追踪指数，不少外资基金届时可能会不计成本地买入A股以满足指数配置，资金量可能甚为惊人。
的确，若A股被纳入相关指数，表明A股已获国际主流市场的某程度认同，这对内地股市改革有支持作用。以往，因国际投资者无法自由买卖A股，故此一直未能被纳入主要环球指数。为此，内地资本市场正进行的一系列改革，包括注册制改革的推进，沪港通的优化，扩大外国投资者的配额，以及深港通亦在有序筹备中，未来税收待遇等问题将会是重点研究范围。
MSCI为美国明晟公司的简称，其旗下编制了多种指数。目前，MSCI指数是全球投资组合经理较多采用的基准指数。据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为基准。追踪MSCI指数的基金公司多达5719家，而资金总额达到3.7万亿美元。只有有小比例的资金投资A股，资金量就相当惊人。
有投行指出，若A股真的要待2016年才能加入MSCI指数，吸金效果依旧不能忽视。加上已经纳入其中的在美国上市的中国概念股，按照目前的价格，到2017年年中，中国权重股将分别占据MSCI相关新兴市场指数约3成，整个资产配置的流程，将为中国概念股带来越300亿美元资金流入，而A股则会迎来约170亿美元的资金流入。
就算以最保守的角度计算，若指数仅象征式纳入A股，估计A股仍能吸纳10亿美元以上的增量资金。随着权重提升，A股将吸引更多的资金。与此同时，标普道琼斯指数亦有可能纳入A股成为投资标的，A股未来潜质不可忽视。
目前，不少国际机构已开始研究A股，资产重整组合，有望从“0”配置发展为均衡配置。即使有人说MSCI在6月份宣布纳入A股的机会只有一半，但明年纳入指数的机会差不多是肯定的。近期，连一些本来看淡A股的国际投资者，也改变态度变成支持，开始买进A股。
笔者的态度非常务实，投资者虽然充满美好的憧憬及预期，但仍需要慎防反高潮的出现，未来内地政策是否真的能配合？沪港通能如何优化？深港通的细节将会是如何？A股经历了多月的狂牛，监管机构对疯狂的投机取态将如何监管？
站在现实立场去看，若A股被纳入MSCI新兴市场指数，“疯牛”会否真的一发不可收拾？会否真有“天量”的外资基金，为满足指数配置要求，不问价大量买入A股吗？
环球投资者对A股有着不一样的看法，无可否认，A股目前尚未完全开放，散户市场风格亦极为浓厚。内地投资者会否盲目投机、忽视风险？若股民不幸成为环球大鳄点心，A股大有机会成为外资投资者的提款机。早前，巴菲特提及未来两至三年虽继续看好A股，但亦不忘劝告 - “价值投资无国界”。
那么A股是价值投资吗？早前大摩在7年来首次下调A股评级，以市盈率、市帐率、资本回报率与历史作比较，均显示A股价格过高，更以“黄昏之星”作为警惕。
可惜，内地股民更为关心的是“市梦率”和“市胆率”，对估值模型及图表缺乏认知，未来环球金融大鳄与中国大妈之比拼，虽未作战，笔者已经可以看出，大妈们的处境甚为不妙。
