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健康、营养、便捷是未来软饮料行业的发展趋势，植物蛋白饮料将成为行业之星。随着人们生活水平和受教育程度的提高，消费者对饮食的要求越来越高，一款饮料要获得消费者的青睐，必需兼具味美、营养、健康的特质。植物蛋白饮料的蛋白质含量非常高，且易于消化，易于饮用者吸收利用。同时，植物蛋白饮料中含有大量的矿物质，且不含胆固醇，具有动物蛋白不具备的完善营养结构，具备非常高的营养价值，因此植物蛋白饮料在软饮料行业中逐步脱颖而出，成为行业之星。 自2003年至2014年，我国含乳饮料及植物蛋白饮料行业主营业务收入CAGR高达30%，2014年市场规模达到1039.2亿元；利润总额CAGR高达33%，2014年达到126.3亿元，是软饮料行业中成长最快的子行业，2014年行业增速虽受宏观经济影响有所放缓，但仍不改未来持续稳健发展的大趋势。 传统杏仁露产品仍有较大空间，新品果仁核桃市场推广良好。公司在杏仁露细分市场一家独大，市场份额超过90%，14年受下游消费需求疲软以及春节推迟等因素的影响，传统杏仁露产品增速缓慢。我们认为目前杏仁露主要的问题在于地域性(主销市场在北方，南方人不适应杏仁露的口味)和季节性(冬天喝露露的观念较深)，此外公司在产品宣传方面缺乏吸引消费者的着力点(如宣传杏仁露的功能)，目前公司已逐步开展营销变革，预计未来杏仁露产品仍有较大发展空间。新品方面，公司积极推动果仁核桃的发展，核桃露市场空间巨大，消费者教育比较充分，公司以差异化的果仁核桃产品进入该市场，凭借公司的强大品牌力将拥有较大的发展潜力。此外，果仁核桃可打破杏仁露区域性和季节性的限制，有利于公司开拓全国市场，从而可以进一步带动传统产品的发展。据公司年报披露，果仁核桃市场推广情况良好，我们判断果仁核桃未来将成为公司重要利润增长点。 (责任编辑：白雪松) |
